10月26日消息，贵州茅台早盘低开5.6%。
消息面上，公司1-9月营业收入672.15亿元，同比增长10.31%；1-9月归属于上市公司股东的净利润338.27亿元，同比增长11.07%
对于这样一份季报，市场有评论认为“低于预期”，担忧2018年三季报出来后股价大跌的现象再度重演。
中信证券研报指出，贵州茅台2020Q3公司收入增长放缓主要系发货节奏调整，渠道反馈，茅台酒持续供不应求，批价旺季后稳定在2800元以上，充分彰显市场对茅台旺盛的需求，预计全年将圆满完成年初制定的10%的收入增长目标。维持2020/2021/2022年EPS预测36.2/40.5/44.9元，维持“买入”评级。
另一方面值得注意的是，贵州茅台的股东榜也出现一些变化，特别是贵州省国资进行了较为明显的减持。
从三季报的股东榜看，贵州省国有资本运营有限责任公司作为第三大股东，在第三季度减持了1675.26万股，持股比例由二季末的4%大幅下滑至2.67%。原先在上半年跻身第十大股东的贵州省金融控股有限责任公司，则退出了前十大流通股榜单，其今年上半年的持股数量为348.72万股，持股比例为0.28%。不过，其减持与否尚难以确定，取而代之的中国工商银行-上证50交易型开放式指数证券投资基金，三季度末持有贵州茅台362.40万股，持股比例为0.29%。
与此同时，位居股东榜第二位的北向资金也选择较大幅度的减仓操作。三季度，香港中央结算有限公司持股比例由上半年的8.45%降至8.01%，减持551.3万股，与二季度增持542.6万股形成了鲜明对比。
