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  • 郑眼看盘: 降准利好释出 追涨要谨慎

    发布时间: 2022-11-28 00:00首页:主页 > 大盘 > 阅读( 122 )

      上周,A股以跌为主,沪指全周虽然微涨0.14%至3101.69点,但下跌个股占绝大多数,股指稍强与银行股及一些“中字头”权重股走强相关。其余股指显著下跌,深综指全周跌2.22%,创业板综指跌3.33%,科创50指数跌3.1%。全周外资有进有出,后几天以进为主,上周五净流入量最大,达到74亿元。

      近期流动性稍有波动,这在债市中有明显反映。上周央行以释资为主,但释出量较为有限,且LPR利率走平,对股市的影响大致中性略偏多,对债市影响正面。

      “中字头”基建股、地产股、银行股、电信股的表现较强,可由历史经验看,这样的盘面通常对整体市场人气其实构不成太多支撑。市场需要赚钱效应,而赚钱效应很难由少数权重股提供,更多依赖于多数个股上涨。当只有权重股上涨时,其余非权重股反而容易感受到压力。

      上周后半周市场就有降准预期,因当时国务院常务会议提及“适时适度运用降准等货币政策工具”。多数机构相信降准几乎是必然的,但可能不是所有人都能想到上周末就能见到降准消息。

      据央行网站消息,央行决定调降金融机构存款准备金率0.25个百分点,12月5日开始实施,释资约5000亿元。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。12月中旬将有之前的5000亿MLF到期,故年末流动性预期应转向平稳,对股市肯定有利。

      就外围情况看,最近市场有关美联储加息的预期一波三折,先是因弱于预期的美国物价指标公布,这使市场对美联储加息预期显著弱化,接着于前周又见部分美联储委员释出鹰派言论,于是加息预期再度回升。到了上周三之后,因美联储公布的上次利率会议纪要明显偏鸽,所以市场关于美联储加息预期再度下降。由最新情况看,市场中大多数人相信美联储12月会加息50个基点,少于10月或更早所预期的加息75个基点。

      当外围加息预期弱化后,我国降准等宽松措施的空间就会被打开。也就是说,这回降准不仅得到我们内部基本面配合,也得到外围基本面的配合。如果未来外围形势并无特别异常的情况发生,那么接下来我国宽松政策还有机会进一步推出。

      虽然降准有利于股市,但市场实际上已提前消化掉一部分,典型的证据是上周五地产股等与降准预期关联度较大品种显著上涨。在股市多少已提前消化的情况下,降准利好对股指未必就能起到太大的推动作用了。也就是说,本周一股指即使高开,高开的幅度应该也会较有限。因此,在应对降准利好消息时,我觉得投资者不可开盘后就急着去追,在盘中回吐时去寻机吸纳才比较合适。

      除降准等经济刺激相关消息外,近期投资者最重要的关注点应该是国内疫情,尤其是疫情应对措施优化方面的细节。如果疫情优化相关消息出现明显有利于股市的情况,那就应该果断加仓。

      这类消息对股市影响是比较深远的,甚至可算是压倒性因素,故投资者不能只盯住一两天的涨跌,以中线思路应对才好。

    文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
    转载自:https://finance.sina.com.cn/stock/jsy/2022-11-28/doc-imqqsmrp7782658.shtml
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